摘要：互联网公司投资逻辑和估值计算，传统企业走差价模式，互联网企业走估值模式。
一、什么样的互联网公司是好公司？
1. 公司大幅领先，所在领域具有马太效应，“老二非死不可”
形成马太效应的原因各不相同，但最终的结果就是胜出的公司获得垄断红利。例如即时通讯领域的QQ，微博里的新浪微博等。究其原因，社交用户的核心需求就是交流，因此互相影响巨大，最终某一群体的用户，只会聚集到某个特定平台。即使是挂掉的MSN，以前也可以认为在外企白领里具有马太效应。
在游戏领域，竞技类游戏也会有马太效应，如英雄联盟，穿越火线等，基本都是垄断了所在的细分市场。
【点评：垂直市场的细分逻辑】但其他端游和页游的马太效应就不太明显，如天龙八部，征途，传奇等可以同时存在多年。具体原因，大致是因为RPG游戏玩家的需求多样化，需要不同类型的游戏满足。而细分市场的竞技类游戏，用户需求明确，精确，而且玩家间的互相影响也更大（如打枪游戏，所有小伙伴们都玩CF）。
在电商领域，淘宝的C2C也呈现马太效应，平台规模越大，商家和用户越多，反过来又促进平台变大。
【点评：平台逻辑】但在京东，苏宁易购，易迅等参与的百货类B2C领域，马太效应较弱。原因是这几大B2C目前差异较小，多数是标准化商品，用户基本是哪里便宜去哪里，因此几大B2C都在努力的发展商户开放平台来突围。
需要关注的是，在折扣特卖的细分领域，唯品会是不是拥有马太光环？这个还需要进一步观察。视频行业的马太效应则比较弱，仍处在厮杀阶段：拼外部内容的话，要么是看谁独家买断烧钱多，要么就没有差异化，去谁家看都一样。拼自制内容的话，马太效应更没有了，用户口味的多样性，决定了每家都能抓住一部分用户，有人喜欢去乐视看美剧，但有人更喜欢去优酷看RunningMan。
马太效应的一个重要基础是形成能够自发增强的闭环。社交领域是特定用户间的闭环，朋友都用QQ，所以我也用QQ，同事都在用微信，所以我用微信。淘宝网则是用户和商家的闭环，用户多则商家多，商家多则商品多&商品便宜，进而吸引更多用户。
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