2024年元宇宙重塑游戏股

2024-03-22 王柯团队

　　“元宇宙的本质就是创造游戏。”
　　
　　宣布687亿美金收购动视暴雪后，微软CEO萨提亚・纳德拉毫不掩饰其对元宇宙的渴望：“元宇宙能够将人物、地点、事物放入物理引擎中，相互关联，本质上就是创造游戏。”
　　
　　虽然纳德拉此言有为微软元宇宙战略“吹风”之嫌，但不可否认，游戏是目前最接近元宇宙的落地场景，也是打开元宇宙大门的“钥匙”。
　　
　　巨头纷纷宣布抢滩元宇宙后，A股游戏公司也马不停蹄地跟进。但爆热之下，更需要一些冷思考。
　　
　　真实的境况是，红利消散，政策施压之下，我国游戏产业真实增长率连续放缓。伴随着与元宇宙相关的技术逐渐成熟，游戏行业的竞争已然上升到新的维度。
　　
　　但当前火热的元宇宙能否真正改变游戏股的估值逻辑？价值再发现还是新瓶装旧酒？
　　
　　大浪淘沙后，正是去伪存真的时刻。游戏创业者也在借元宇宙的东风找机会崛起。
　　
　　1、价值再现
　　
　　Roblox上市，Facebook改名，微软收购暴雪，堪称元宇宙在游戏领域的“三大里程碑”事件。
　　
　　Roblox上市股价大涨，市值一度升至千亿美金；暴雪溢价45%，且全现金收购，出手相当阔绰，次日动视暴雪股价大涨超25%；而在此前，Take-Two刚刚斥资127亿美元收购了手游厂商Zynga，字节跳动以数十亿元收购VR企业Pico（小鸟看看）……资本市场用真金白银表达了对元宇宙的认可度。
　　
　　手握1.5亿月活用户，Roblox看起来“钱景”无限；暴雪虽然已经是江河日下，但它毕竟是过去二十年游戏江湖里的传奇。
　　
　　经典IP+人才，意味着流量保证和精品产出能力，这正是游戏公司最为看重的。倘若微软拿下暴雪，改善管理，留住人才，借助自身强大的技术和市场优势，元宇宙这事基本靠谱。
　　
　　微软CEO纳德拉就表示，“这次收购将帮助全球最大的软件商进入令人兴奋的游戏世界，将在元宇宙平台的发展中发挥关键作用”。
　　
　　大洋彼岸的蝴蝶效应，在A股引发一波爆炒。
　　
　　巨头入局，各部门和地方政府支持元宇宙的政策不断出台，沉寂已久的游戏板块终于迎来了触底反弹。网络游戏板块更是在2021Q4大涨24.18%，领先其它行业。不过在2022开年，指数已下跌8%。
　　
　　大浪淘沙后，正是去伪存真的时刻。

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